英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站1月4日發(fā)表題為《2012年經(jīng)濟(jì)的兩大風(fēng)險(xiǎn)》的文章，以下為文章主要內(nèi)容：
　　展望2012年，全球或?qū)⒚媾R政策放松與經(jīng)濟(jì)增長下滑的角逐。筆者預(yù)計(jì)，2012年歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍難有大起色，財(cái)政捉襟見肘之下，唯一能做的便是量化放松。中國國內(nèi)方面，受到長期緊縮政策的影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)未來兩三個(gè)季度，中國經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)保持下行，但伴隨著政策放松，2012年下半年經(jīng)濟(jì)增速將有所回升，經(jīng)濟(jì)增長前低后高，全年增速或?qū)⑦_(dá)到8.6%。
　　當(dāng)然，以上是筆者對于2012年經(jīng)濟(jì)形勢的基本判斷，但中國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸仍然兩大風(fēng)險(xiǎn)，即最大風(fēng)險(xiǎn)來自于房地產(chǎn)市場，其次是海外風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)方面，如何防范房地產(chǎn)泡沫又要防止硬著陸、如何應(yīng)對房地產(chǎn)調(diào)控對地方政府的沖擊、如何防止房地產(chǎn)投資過快下滑顯然關(guān)系重大。而海外經(jīng)濟(jì)衰退的程度、債務(wù)危機(jī)如何演化、對于中國出口的影響與傳導(dǎo)機(jī)制等方面，同樣需要保持高度警惕。
　　本輪房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)了已有近兩年的時(shí)間，期間調(diào)控政策曾不斷加碼，嚴(yán)厲程度實(shí)屬罕見。基于“六大重壓”的持續(xù)作用，即“史無前例的房地產(chǎn)調(diào)控”、“房地產(chǎn)稅試點(diǎn)逐步深入”、“房地產(chǎn)貸款大幅下降”、“房地產(chǎn)商資金鏈趨緊”、“保障房供應(yīng)充足”以及“過高房價(jià)不可持續(xù)”，發(fā)軔于一線城市的中國房價(jià)拐點(diǎn)現(xiàn)已經(jīng)傳導(dǎo)至二、三線城市，中國大部分城市的房價(jià)進(jìn)入下降通道。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的11月份70個(gè)主要城市房價(jià)數(shù)據(jù)顯示，11月已有65個(gè)城市環(huán)比止?jié)q，其中價(jià)格下降的城市有49個(gè)，持平的城市有16個(gè)。與10月份相比，11月份環(huán)比價(jià)格下降的城市繼續(xù)增加了15個(gè)。而環(huán)比價(jià)格上漲的城市中，漲幅均未超過0.2%。可以說，全國大范圍的房價(jià)止?jié)q甚至下降的格局已然出現(xiàn)。
　　但是，在房價(jià)下跌的同時(shí)，也可以看到，來自于房地產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)也在上升，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
　　一是房地產(chǎn)泡沫在正在向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前房地產(chǎn)的銷售量下降明顯，房地產(chǎn)商拿住宅用地的熱情在下降，而房地產(chǎn)商拿商業(yè)用地?zé)崆檩^高。根據(jù)中國指數(shù)研究院的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2011年1-11月，133個(gè)城市土地招拍掛住宅用地出讓金總額同比下降15.4%，而商辦用地土地出讓金同比增長42.3%。
　　二是房地產(chǎn)對地方政府的沖擊較大。考慮到過去地方政府一直對土地收入依賴較大，地方政府的現(xiàn)金流顯然受到了影響。目前，一線、二線城市均出現(xiàn)土地出讓金銳減情況，預(yù)計(jì)2011年土地出讓金收入同比減少可能超過30%。
　　三是商品房地產(chǎn)的投資下滑，會(huì)進(jìn)一步影響投資增速；國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前11月，固定資產(chǎn)投資同比增長從上月的24.9%下降至24.5%，主要原因便在于房地產(chǎn)投資的明顯下降。11月房地產(chǎn)投資下滑至29.9%，年內(nèi)首次回落至30%以內(nèi)。
　　四是房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)低迷將影響相關(guān)建材需求、鋼筋、水泥、建筑、家電、裝修材料等相關(guān)行業(yè)；數(shù)據(jù)顯示，1-11月，全國房屋新開工面積同比增長20.5%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；施工面積同比增長27.9%，增速，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。房企施工面積與新開工面積持續(xù)下滑，無疑將對建筑、裝潢材料等需求產(chǎn)生不利影響。
　　最后一點(diǎn)，一旦房價(jià)下降過度，容易出現(xiàn)購買意愿降低，房價(jià)越低越不買的情況，這樣必將給銀行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。